δ ι α χ ε ί ρ ι σ η Ε Π Ι Χ Ε Ι Ρ Η Μ Α Τ Ι Κ Ο Τ Η ΤΑ 141 1ο στάδιο: Αναλύοντας τον ισολογισμό Η ακριβής ανάλυση του ισολογισμού σε ένα χρόνο Τ, διευκρινίζει την αξία της επιχείρησης καθώς και τα πλεονεκτήματα και τις αδυναμίες της οικονομικής της κατάστασης. Αποτελείται από το ενεργητικό και το παθητικό. Το ενεργητικό (περιουσιακά στοιχεία) Το Πάγιο ενεργητικό Αυτά είναι τα κάθε είδους περιουσιακά στοιχεία που έχει η επιχείρηση. Αυτά τα πάγια αγαθά έχουν υπολογισθεί στην τιμή κτίσης τους (ακαθάριστα πάγια του ενεργητικού), μείον την τρέχουσα αξία απόσβεσης του περιουσιακού στοιχείου με την πάροδο του χρόνου (απόσβεση). Το υπόλοιπο (καθαρό ενεργητικό), αντιπροσωπεύει τη λογιστική αξία των περιουσιακών στοιχείων. Το κυκλοφορούν ενεργητικό (active circulate) Αυτά είναι τα αγαθά που εξελίσσονται λόγω της δραστηριότητας της εταιρείας. Αυτή είναι η περίπτωση των αποθεμάτων και κινητών διαθεσίμων αξιών. Απαιτήσεις, οι οποίες υλοποιούν τα χρέη τρίτων προς την εταιρεία, είναι ένα κυκλοφορούν ενεργητικό. Απαιτήσεις που σχετίζονται με τον κύκλο λειτουργίας της εταιρίας, μπορεί να χωριστούν σε «λογαριασμούς εισπρακτέους» και «λοιπά εισοδήματα». Οι υπόλοιπες τιμές είναι φυσικά η διαθεσιμότητα της εταιρείας μέχρι και το κλείσιμό της (μετρητά, τράπεζες, επενδυτικές αξίες). Το παθητικό (οι υποχρεώσεις της εταιρείας) Το παθητικό του ισολογισμού απαριθμεί τα χρέη της επιχείρησης. Περιλαμβάνει: Ίδια Κεφάλαια Αντιστοιχούν στο ποσό του πλούτου της εταιρείας. Το ποσό τους καθορίζεται από την ισορροπία μεταξύ του συνόλου των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού. Το αποτέλεσμα της εταιρείας περιλαμβάνεται στα ίδια κεφάλαια. Χρέη Είναι αυτά που προκύπτουν σε περισσότερο από ένα έτος μέχρι τη λήξη. Το σύνολο ιδίων κεφαλαίων και τα χρέη, διαμορφώνουν τα μόνιμα κεφάλαια που έχει στη διάθεσή της η εταιρία. Πιστώσεις Ρευστότητας Αυτά είναι τα βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια Πιστώσεις Προμηθευτών Πρόκειται για τα κεφάλαια υποκατάστασης που περιλαμβάνονται στα λειτουργικά περιουσιακά στοιχεία. Λοιπές υποχρεώσεις λειτουργίας Αυτά είναι βραχυπρόθεσμα δάνεια που δημιουργούνται από τη δραστηριότητα της επιχείρησης (φορολογικές και κοινωνικές υποχρεώσεις, εξελίξεις...). 2ο στάδιο: Διασφαλίζοντας την ισορροπία Το να συγκρίνετε το ποσό των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων του φαρμακείου σας σε βάθος χρόνου, σας επιτρέπει να αναλύσετε το πως χρηματοδοτούνται οι δραστηριότητες του, οι οποίες προορίζονται για να γίνουν σε μια μεγάλη χρονική περίοδο, για αυτό και η χρηματοδότησή τους θα πρέπει να διευρύνεται μέσα στο χρόνο. Αντίθετα, αν χρηματοδοτούνται με το βραχυπρόθεσμο παθητικό της εταιρίας, το φαρμακείο θα βρεθεί σύντομα σε ασφυξία. Σε έναν ισορροπημένο δομικά προϋπολογισμό, συνεπάγεται ότι τα μακροπρόθεσμα στοιχεία ενεργητικού (πάγια περιουσιακά στοιχεία), είναι κάτω από τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (ίδια κεφάλαια και μακροπρόθεσμο χρέος). Διότι ένα φαρμακείο πρέπει να χρηματοδοτεί τις πάγιες υποχρεώσεις του (μακροπρόθεσμες απαιτήσεις) από μόνιμους πόρους (μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις). Αν αυτό δεν συμβαίνει, σημαίνει ότι το φαρμακείο δεν έχει θέσει σε εφαρμογή την απαραίτητη χρηματοδότηση για να επενδύσει σε ενέργειες λειτουργίας και ανάπτυξής του. Μπορεί μερικές φορές να κινδυνεύσει να βρεθεί σε οικονομική ασφυξία από μια πολύ υψηλή εκροή κεφαλαίων. 3ο στάδιο: Ανάλυση της ανάγκης κεφαλαίων κίνησης Μετά την εξέταση της μακροπρόθεσμης οικονομικής ισορροπίας, θα πρέπει να εξετάσουμε τα βραχυπρόθεσμα στοιχεία στον ισολογισμό. Έτσι, θα πρέπει να αναλύσουμε το κόστος των αποθεμάτων και τα βραχυπρόθεσμα έσοδα (δηλαδή, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία εκτός από μετρητά), σε σχέση με τα βραχυπρόθεσμα χρέη. Αν τα πρώτα είναι μικρότερα από τις τρέχουσες υποχρεώσεις, το φαρμακείο έχει στο ταμείο του μετρητά ταχύτερα από ότι ρυθμίζει τα χρέη του. Έχει έτσι μια αρνητική ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης, κάτι που είναι ευνοϊκό. Αν η αναλογία όμως είναι αντίστροφη και το φαρμακείο πληρώνει ταχύτερα τους προμηθευτές του από ότι πληρώνουν οι πελάτες του (κυρίως τα ασφαλιστικά ταμεία), τότε ασφυκτιά και έχει πρόβλημα ρευστότητας. Σε μια τέτοια περίπτωση θα πρέπει να έχει θετική ανάγκη από κεφάλαιο κίνησης και να χρειαστεί χρηματοδότηση. Η ανάγκη κεφαλαίου κίνησης είναι επομένως τα χρήματα που πρέπει να βάλει το φαρμακείο για να λειτουργήσει. PHARMACY management KAI EΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ • ΤΕΥΧΟΣ 19 | ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2013