Πληθωριστικό σοκ, ενεργειακή κρίση, πόλεμος στην Ουκρανία, επιπτώσεις στις αγορές…
Σε αυτό το αβέβαιο μακροοικονομικό περιβάλλον, ποιες επενδυτικές στρατηγικές να υιοθετήσει κανείς και πώς να εξασφαλίσει τα περιουσιακά του στοιχεία;
Σε μια περίοδο πάνω από 30 χρόνια η επένδυση σε μετοχές είναι η πιο κερδοφόρα.
Καλύτερη από τον χρυσό, καλύτερη από τα ακίνητα κ.λπ.
Τα ετήσια ποσοστά απόδοσης των επενδύσεων σε μετοχές κυμαίνονται μεταξύ 5% και 20%.
Όμως, με το πτυχίο φαρμακοποιού στο χέρι, η καλύτερη επένδυση είναι η απόκτηση ενός φαρμακείου ή μεριδίου σε φαρμακείο.
Η τιμή ενός φαρμακείου αυξάνεται πλέον, βελτιώνοντας την οικονομική του απόδοση.
Η αύξηση του πολλαπλάσιου που εφαρμόζεται στην κερδοφορία του, στην πραγματικότητα αντανακλά μόνο την εμπιστοσύνη στη βιωσιμότητα αυτής της απόδοσης (τύπος φαρμακείου, τοποθεσία, μέγεθος κ.λπ.).
Το σημερινό περιβάλλον ανακατατάσσει τα χαρτιά
Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η εξέλιξη των τιμών των μετοχών αντιπροσωπεύει το επίπεδο εμπιστοσύνης των παραγόντων στην ανάπτυξη της οικονομίας.
Ο πλανήτης μόλις γνώρισε αρκετές δεκαετίες οικονομικής ανάπτυξης και, ταυτόχρονα, άνοδο των χρηματιστηριακών δεικτών.
Αυτή η ανάπτυξη τροφοδοτείται ιδίως από τη δημογραφική ανάπτυξη του πλανήτη (γεννητικότητα, μεγαλύτερο προσδόκιμο ζωής), την τεχνική πρόοδο και τα φαινόμενα απαξίωσης και ανανέωσης, την οικονομική κάλυψη των λεγόμενων «αναδυόμενων» χωρών και τη φιλοδοξία των πληθυσμών τους για να ευθυγραμμίσουν τον τρόπο ζωής τους με αυτούς των λεγόμενων «ανεπτυγμένων» χωρών.
Οι κύριες αιτίες κινητοποίησης σε αυτή τη δυναμική είναι οι πανδημίες και οι γεωπολιτικές κρίσεις (πετρελαϊκές κρίσεις, πόλεμοι κ.λπ.).
Οι χρηματιστηριακές αγορές εξελίσσονται ανάλογα με τους οικονομικούς κύκλους, εμφανίζονται φούσκες, διορθώνονται οι υπερβολές (φούσκες στο διαδίκτυο, στα ακίνητα), αλλά η πορεία προς τα εμπρός ανέκαθεν συνεχιζόταν, με αποτέλεσμα μια μακρά περίοδο απόδοσης των μετοχών.
Μόλις, μέσα σε δύο χρόνια, ζήσαμε τις δύο κρίσεις.
Η πανδημία Covid-19 διαγράφηκε γρήγορα από τις αγορές, χάρη στην τεχνολογική καινοτομία (η ανακάλυψη του εμβολίου), η οποία κατέστησε δυνατή την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης του κόσμου και την ανάκαμψη που ενισχύθηκε από την αναδιοργάνωση του τρόπου ζωής σύμφωνα με τις φιλοδοξίες του κόσμου.
Ωστόσο, η αναζωπύρωση της πανδημίας στην Κίνα και τη Βόρεια Κορέα προκαλεί επί του παρόντος μια διαταραχή που δείχνει ότι η βαρύτητα του φαινομένου είχε υποτιμηθεί και οδηγεί σε συνειδητοποίηση της ανάγκης για όλους να «απο-παγκοσμιοποιηθούν» για να πάρουν το πεπρωμένο τους στα δικά τους χέρια και να ξαναχτίσουν μια σχετική «ανεξαρτησία».
Η Ρώσο-Ουκρανική σύγκρουση έχει επίσης επιπτώσεις στην οικονομία και θέτει μόνιμα υπό αμφισβήτηση τις προοπτικές που είχαμε μόλις πριν από τρεις μήνες.
Η άνοδος των τιμών των πρώτων υλών, των αγροτικών προϊόντων, οι ελλείψεις, οι αυξήσεις επιτοκίων που ανακοινώθηκαν από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αντανακλώνται στον καλπάζοντα πληθωρισμό.
Οι προοπτικές ανάπτυξης για το 2022 αναθεωρούνται προς τα κάτω σε όλες τις μεγάλες οικονομίες και η πιθανότητα ύφεσης είναι ολοένα και ισχυρότερη.
Η τυχαιότητα του χρηματιστηρίου
Για όλους τους λόγους που αναφέρθηκαν ήδη (συσχέτιση μεταξύ οικονομικής ανάπτυξης και χρηματιστηριακών τιμών), φαίνεται πλέον λογικό και συνετό να μειώσετε την έκθεσή σας σε μετοχές, όπως κάνουν ήδη οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων.
Ο «ενοχλητικός πειρασμός» να βγούμε στο χρηματιστήριο όταν είναι χαμηλό θα είχε νόημα, αλλά δεν είμαστε στο κάτω μέρος αυτή τη στιγμή.
Οι αβεβαιότητες της σύγκρουσης στην Ουκρανία καθιστούν αυτή την πεποίθηση πολύ αβέβαιη και θα συνεχίσει την «αστάθεια» των τιμών.
Η καλή μακροπρόθεσμη διαχείριση αυτής της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων συνίσταται στην πραγματοποίηση τακτικών αγορών για τη λήψη μιας μέσης τιμής εισόδου στην τάση.
Σε αυτό το πλαίσιο «προτείνουν οι ειδικοί» να κατευθύνουμε τις επενδύσεις σε ορισμένους πολλά υποσχόμενους τομείς:
Ενεργειακή μετάβαση, καταπολέμηση της υπερθέρμανσης του πλανήτη, ανανεώσιμες πηγές ενέργειας κ.λπ.
Όσον αφορά τις τρέχουσες αποδόσεις των κεφαλαίων σε ευρώ, δεν καλύπτουν σχεδόν καθόλου το κόστος διαχείρισης των ασφαλιστηρίων συμβολαίων ζωής: ο πληθωρισμός οδηγεί την πραγματική τους απόδοση σε αρνητικό έδαφος και, ως εκ τούτου, μειώνεται η αγοραστική δύναμη του κεφαλαίου.
Η επένδυση σε ακίνητα σε άνοδο
Τα ακίνητα ήταν πάντα το κατ’ εξοχήν «ασφαλές καταφύγιο» περιουσιακών στοιχείων, που χαρακτηρίζεται από την ανθεκτικότητά τους και την ικανότητά τους να αντιμετωπίζουν τις κρίσεις.
Αλλά και αυτή η αγορά αλλάζει: η ζήτηση και οι φιλοδοξίες όσον αφορά τον τρόπο ζωής και τους τόπους ζωής έχουν αλλάξει, η ανάπτυξη της τηλεργασίας έχει αντίκτυπο στην αξία των περιουσιακών στοιχείων γραφείων, η ενεργειακή μετάβαση αναγκάζει τα απαρχαιωμένα ακίνητα να αναδιαρθρωθούν.
Οι εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα και τα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας, υποστηρίζουν αυτές τις αλλαγές και καθιστούν δυνατό να επωφεληθούν από την τεχνογνωσία των διαχειριστών τους. Αυτό δεν αποκλείει το να είσαι επιλεκτικός και ενημερωμένος.
Η διαχείριση ακίνητων (ενοικίαση σε επαγγελματικά ή μη επιπλωμένα καταλύματα) έχει ελκυστικά χαρακτηριστικά: απόδοση, απλότητα διαχείρισης, ασφάλεια, ευνοϊκή φορολογία… αλλά πολλές δυσκολίες στην απόκτηση ή και πώληση.
Ισχυρή ελκυστικότητα του «ιδιωτικού κεφαλαίου»
Το επενδυτικό κεφάλαιο ή το «ιδιωτικό κεφάλαιο» είναι πολύ δημοφιλές στους επενδυτές, επειδή παρέχει μια καταπραϋντική εναλλακτική λύση στην αστάθεια των χρηματοπιστωτικών αγορών.
Τα ιδιωτικά κεφάλαια επιτρέπουν στις μη εισηγμένες εταιρείες να βρίσκουν γρήγορα κεφάλαια για να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξή τους.
Για τον επενδυτή, είναι θέμα λήψης συμμετοχών (μέσω κεφαλαίων που επιλέγουν πολλά έργα για να συγκεντρώσουν και να μειώσουν τον κίνδυνο) στο κεφάλαιο μικρομεσαίων εταιρειών σε ισχυρή ανάπτυξη, στη συνέχεια να τα πουλήσουν μακροπρόθεσμα, με στόχο το κέρδος κεφαλαίου.
Η επένδυση αυτή επωφελείται από μια αποσυσχέτιση των χρηματοπιστωτικών αγορών (χωρίς εισαγωγή = χωρίς μεταβλητότητα = χωρίς άγχος).
Ο επενδυτικός ορίζοντας κυμαίνεται από τέσσερα έως επτά χρόνια, με μειωμένη ή ανύπαρκτη ρευστότητα κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, αλλά με στόχους απόδοσης 7% ετησίως και άνω, σε αντάλλαγμα, είναι αλήθεια, για κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου.
Οι επενδύσεις λειτουργούν σε διάφορους τομείς ανάπτυξης (ενεργειακή μετάβαση, ψηφιοποίηση, υγεία κ.λπ.) ή/και ανθεκτικούς τομείς (ακίνητα, ξενοδοχεία).
Διευθύνονται από εταιρείες διαχείρισης των οποίων οι προηγούμενες επιδόσεις μπορούν να αξιολογηθούν.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο της κρίσης και έλλειψης σιγουριάς για το μέλλον, χρειάζεται σύνεση από την πλευρά του φαρμακοποιού αλλά και ανησυχία για τη διαφοροποίηση των επενδύσεών του.
Αντιμέτωποι με την πολυπλοκότητα αυτών των θεμάτων και τη χαμηλή διαθεσιμότητα που σας αφήνουν τα φαρμακεία σας, αναζητήστε συμβουλές από επαγγελματίες στις επενδύσεις.
Γι’ αυτό και σας προτείνουμε
να διαβάσετε το βιβλίο:
“The Stock Market Guide
to Profitable Investments”
Ιωάννης – Ευάγγελος Χαραμής
Χαραμή ΑΕ
